Kriptovaliutų „Futures“ – ateities sandoriai, kurių vertė priklauso nuo Bitcoin, Ethereum ar kito turto kainos. Jie leidžia užimti tiek kainos kilimo, tiek kritimo kryptį, dažnai naudojant maržą. Tokio sandorio pirkėjas nebūtinai gauna pačią kriptovaliutą į savo piniginę. Tai sudėtingas finansinis instrumentas, kurio rizika dažnai didesnė už įprastą monetos pirkimą.
Kaip veikia įprasti ateities sandoriai?
Standartinis futures kontraktas apibrėžia turtą, kontrakto dydį ir atsiskaitymo datą. Pozicijos vertė keičiasi pagal rinkos kainą, o pelnas arba nuostolis priklauso nuo to, kiek kaina pajuda pasirinkta kryptimi. Atsiskaitymas gali būti piniginis arba kitoks, pagal konkretaus produkto taisykles. Dėl to svarbu nesupainioti kontrakto su tiesiogiai turima kriptovaliuta.
Kuo skiriasi „perpetual futures“?
Kriptovaliutų biržose populiarūs neterminuoti, arba „perpetual“, sandoriai neturi įprastos konkrečios galiojimo datos. Kad jų kaina pernelyg nenutoltų nuo bazinio turto vertės, platformos dažnai taiko periodines finansavimo išmokas („funding“). Vienu metu jas gali mokėti ilgosios pozicijos trumposioms, kitu – atvirkščiai. Finansavimo dydis kinta, todėl ilgas pozicijos laikymas gali kainuoti daugiau, nei iš pirmo žvilgsnio atrodo.
Ką reiškia „long“ ir „short“?
„Long“ pozicija siekia uždirbti iš kainos didėjimo, o „short“ – iš mažėjimo. Trumpinant su išvestine priemone rizika nėra „nemokamas uždarbis“, kai rinka krenta: jeigu kaina juda aukštyn, nuostoliai gali greitai augti. Naudojant maržą abi kryptys gali būti likviduotos. Todėl svarbu vertinti ne tik prognozę, bet ir pozicijos dydį bei platformos skaičiuojamas rizikos ribas.
Kodėl futures prekyba laikoma rizikinga?
Svertas padidina pozicijos jautrumą net mažiems kainos pokyčiams. Staigūs šuoliai, likvidumo trūkumas ir priverstinės likvidacijos gali sukurti nuostolių grandines. Dalis nereguliuojamų platformų gali turėti neaiškias turto saugojimo, kainos indekso ar ginčų sprendimo taisykles. Net jei prekiautojas gerai supranta Bitcoin, tai nereiškia, kad automatiškai supranta futures produkto struktūrą.
Kokius skaičius būtina žinoti?
Prieš sandorį aiškiai įvertinkite maržą, sverto koeficientą, įėjimo kainą, likvidavimo ribą, komisinius, finansavimo tarifus ir galimą kainos slinkimą. Nėra pakankama žinoti vien numatomą pelno procentą. Geriau pasirinkti demonstracinę aplinką ir išmokti apskaičiuoti įvairius blogiausius scenarijus, nei rizikuoti realiais pinigais nesuprantant produkto.
Pavyzdys su funding mokesčiais
Laikote neterminuotą „long“ poziciją kelias savaites, o finansavimo tarifas didžiąją laiko dalį yra teigiamas. Net jei BTC kaina beveik nepasikeistų, sumokėtos finansavimo išmokos ir komisiniai galėtų mažinti rezultatą. Esant neigiamam tarifui mokėjimų kryptis gali apsiversti. Todėl produkto pelningumą reikia skaičiuoti ne vien pagal įėjimo ir išėjimo kainas, bet ir pagal visas laikymo sąnaudas.
Dažniausi klausimai
**Ar futures suteikia Bitcoin nuosavybę?** Dažniausiai ne, tai išvestinės priemonės kontraktas. **Ar galima laikyti perpetual neribotai?** Teoriškai taip, bet marža ir finansavimo sąnaudos gali trukdyti. **Ar įmanoma prarasti daugiau nei įnešta?** Tai priklauso nuo instrumento, platformos ir jos taisyklių.
Taip pat skaitykite
Šaltiniai
Straipsnis skirtas švietimui ir nėra individuali investavimo, teisės ar mokesčių konsultacija. Kriptoturto vertė gali smarkiai svyruoti.
